Introduction
Le livre « Uncommon Sense » d’Alan Cromer, que nous pourrions traduire par « Bon sens à contre-courant », défend une approche aux antipodes des idées reçues pour investir et pour se lancer en affaires.
Ce livre est particulièrement intéressant parce qu’il ne se contente pas de donner des conseils théoriques. En effet, l’auteur fournit de nombreux exemples d’erreurs à ne pas faire tirés de son expérience personnelle.
Points clés à retenir
Rester sceptique
Si l’on devait résumer ce qu’on entend par le bon sens à contre-courant, ce serait être sceptique à l’égard des informations des médias de masse, du poids de l’opinion et de l’action publiques.
- Ne suivez l’actualité grand public qu’avec un œil distrait
- Enquêtez et faire des recherches par vous-même en testant des stratégies différentes, inexploitées, non médiatisées et offrant un potentiel que les autres n’ont pas encore découvert.
- Ne soyez pas anticonformiste pour le plaisir de l’être.
- N’innovez pas trop tôt.
- Recherchez le potentiel qui est invisible à la majorité.
Surveiller la fièvre spéculative
Les gens ne savent pas ce qu’ils font lorsqu’il s’agit d’affaires, d’investissement ou de financement. Surveillez les signes démontrant que les moutons s’approchent du bord de la falaise:
- Le taxi ou le cireur de chaussures vous conseillant sur les actions.
- Les actions enregistrant une croissance constante et élevée pendant de nombreuses années. Une croissance constante est irrésistible pour les masses. Plus la tendance est longue, plus elle devient attrayante.
- Des fonds d’investissement publicisés dans un bus londonien
- Les destinations populaires sont promues à l’excès: l’investisseur tombera dans le panneau habituel du baratin marketing « L’Eurotunnel arrive dans 5 ans… il y aura une demande énorme… les Jeux Olympiques arrivent »
- Faire des investissements dans des maisons de vacances à l’étranger
- Taux bas: surveillez en particulier si le prix des voitures normalement qui se déprécient rapidement en temps normal est trop ferme
Méfiez-vous des investissements alternatifs
Dans toutes les classes d’actifs, la plupart des investissements ne rapportent tout simplement pas.
Évitez ces types d’investissements « alternatifs » :
- Marketing multi-niveaux: rien à redire s’il s’agit d’un produit connu (Tupperware, Avon, Herbalife…). Dans le cas contraire, cela pourrait cacher une pyramide de Ponzi.
- Génération de trafic Web / liens de parrainage / revenus de clics : évitez-les si vous ne comprenez pas comment cela fonctionne précisément.
- Crédits carbone
- Terres à bois
- Chambres d’hôtes
- Monnaie électronique: le bitcoin est acceptable, mais pas la monnaie électronique adossée à des métaux précieux
- Investissements fonciers: évitez de spéculer sur un changement de zonage agricole vers résidentiel
- Maisons de vacances (encore!)
Repérer les escrocs
Voici quelques types classiques d’escroc :
- L’escroc caritatif / religieux: traitez-le comme n’importe qui d’autre.
- L’escroc démonstratif : il veut que vous évitiez de réfléchir et de faire vos propres recherches.
- L’escroc le-cœur-sur-la-main : il mentionnera trop souvent ses donations, son église et ses enfants.
Conceptions erronées en affaires
- Fournissez un service que vous souhaitez au lieu de celui que le marché souhaite.
- Entrez sur un marché parce qu’il n’y a pas de concurrence (il y a peut-être une raison pour laquelle personne ne le fait, non?)
- Misez sur le chiffre d’affaires plutôt que sur la marge de profit (est-ce fragile?)
- Ne tenez pas compte du temps, de la main-d’œuvre et des matériaux nécessaires pour un produit ou un service (est-ce que cela rapporte de l’argent?)
- Pensez que « fais-le donc » est mieux que « abstiens-toi » (ne pas plonger la tête la première)
- Croire que si c’est nouveau alors c’est mieux (partir de zéro demande beaucoup d’efforts)
- Pensez que vous pouvez le faire mieux que quiconque
- Lorsque les temps sont durs, réduisez les coûts de marketing
- Votre personnel travaille pour vous (il travaille pour lui-même)
- Travailler de plus en plus dur mènera au succès
Nos erreurs dans les affaires
- Passer trop de temps sur de petites tâches: estimez votre taux horaire pour tracer la ligne
- Avoir peur de nous mettre à nu et de créer un lien: racontez votre histoire et diffusez-la
- Faire des économies de bouts de chandelle
- Faire les choses par soi-même
- Entrer dans les mauvais types de partenariats
- Méfiez-vous des partenariats avec des amis, faites-le si vous n’avez pas de problème à perdre un ami
- N’entrez pas dans trop de partenariats
- Définir clairement les rôles et les responsabilités
- Travaillez sur vos partenariats et pas seulement à l’intérieur vos partenariats
- Vous avez besoin de compétences complémentaires mais d’une vision alignée
- Réévaluez vos partenariats de temps en temps
- Laissez respirer vos partenaires
- Faites-leur confiance jusqu’à ce que vous ayez des raisons de douter
- Cherchez à fournir au moins 51% de la valeur
- Célébrez peu mais souvent
- Pardonnez de petites erreurs, dites « merci » et « désolé »
- Mettez votre accord par écrit
- Ne pas écrire de livres et fournir du contenu (podcasts)
- Embaucher des personnes qui nous ressemblent plutôt que les personnes les mieux à même d’atteindre les objectifs
- Ne pas comprendre la valeur des mentors et des réseaux
- Accepter ce que vous disent des personnes en position d’autorité (choisissez vos batailles cependant)
Les erreurs de nos concurrents dans les affaires
- Recherchent la gratification immédiate
- Font une concurrence principalement sur le prix
- Vendre trop ou pas du tout (ne pas trop pousser pour faire une vente)
- Manque de patience et de réflexion à long terme (vous ne voulez pas la réputation d’entrepreneur en série)
- Ne supportent pas la controverse ou la critique (vous aurez des détracteurs, apprenez simplement à les gérer)
Conceptions erronées en gestion financière
- Nouveau, c’est mieux : l’achat d’occasion a généralement plus de sens que le neuf d’un point de vue financier. Il n’est pas toujours vrai non plus que les voitures neuves ou les nouvelles maisons coûtent moins cher à entretenir. Acheter quelque chose qui n’est pas neuf est sans doute une meilleure utilisation de l’argent en général. Laissez quelqu’un d’autre encaisser la forte dépréciation à votre place.
- Être propriétaire, c’est mieux (ou la location, ou le crédit-bail, c’est mieux) : vous devez faire le calcul et décider.
- Économiser de l’argent, c’est bien : certes, épargner, c’est un peu mieux que dépenser. Mais mieux vaut investir à moins que les taux réels ne soient élevés.
- Il est normal de changer et de recommencer : attention, cela entraîne des coûts.
- Tous les conseillers financiers savent de quoi ils parlent: vous ne feriez pas élever vos enfants par des inconnus. C’est la même chose pour l’argent.
- Obtenir des financements est toujours une bonne chose: ne cherchez pas plus d’argent tant que vous n’avez pas géré efficacement ce que vous avez.
Nos erreurs en gestion financière
- Ne pas mesurer suffisamment les indicateurs financiers: examinez vos indicateurs de performance financiers les plus importants, fixez des objectifs tels que ne pas dépenser plus de 25% de vos revenus
- S’appuyer sur le capital et pas assez sur la dette
- Emprunter de l’argent à un taux fixe ou avec des frais: si vous vous développez, il est stupide de payer des primes d’assurance (contre la hausse des taux) au lieu de vous auto-assurer.
Erreurs des concurrents en gestion financière
- Ne pas travailler sur la relation avec les banques
- Dépenser et emprunter de façon irrationnelle
- Dépenses, investissements et emprunts dans les mauvais domaines
- Lorsque vous empruntez de l’argent, préparez-vous pour des scénarios défavorables
Conceptions erronées, erreurs et leçons en matière d’investissement
- Vous pouvez prédire les mouvements du marché: vous pouvez prédire ce qui se passera sur le marché mais pas quand.
- L’immobilier des destinations populaires rapporte plus d’argent: il faut du temps pour rechercher la perle rare, ce qui réduit le rendement.
- Penser que « négocier » est une systématiquement une bonne décision en cas de conflit.
- Tout est question de rendement: vous devez prendre en compte la dépréciation du capital dans les premières années.
Nos erreurs d’investissement
- Gestion trop prenante: une propriété éloignée est coûteuse à gérer.
- Être trop motivé à trouver des affaires.
- Attendre trop longtemps, être trop exigeant.
Les erreurs des concurrents en investissement
- Niveaux de levier financier inappropriés.
- Micromanagement : si votre portefeuille d’investissements immobiliers se développe, vous devez déléguer.
- Trop court terme.
- Investir dans ce qui est médiatisé.
- L’achat d’actifs qui font de bons sujets de conversation : actions populaires, maisons de vacances, voitures…
Autres remarques sur les affaires, le financement et l’investissement
- Lorsqu’une bonne entreprise que vous comprenez a été fortement critiquée dans les médias (Volkswagen par exemple), certains investisseurs vendront. Vous pouvez commencer à suivre cette entreprise et acheter une fois que la poussière retombera.
- Vous ne devez pas aller trop vite. Une période de test pour vérifier les résultats réels est nécessaire.
- Ne confondez pas l’excitation du rêve avec la réalité de l’argent. Il est probablement préférable de continuer à faire ce que vous faites et de vous améliorer, plutôt que de commencer quelque chose de nouveau.
- Vous devez vous concentrer sur quelques classes d’actifs que vous connaissez bien et qui ont des cycles différents. 50 à 70% de votre temps devrait être consacré à la classe d’actifs que vous connaissez le mieux.
- Partenariats avec des personnes ayant des intérêts et des compétences différents pour couvrir plus de classes d’actifs
- Critères d’investissement:
- Un actif avec un problème que les autres ne peuvent pas résoudre
- Un actif solide qui résiste aux difficultés à court terme
- Un vendeur qui a des problèmes de trésorerie ou autres, qui est donc motivé à vendre
- Investir dans la partie sous-évaluée du cycle, comme juste après une récession
- Changer l’utilisation ou la fonction d’un actif
- Critères pour ne pas investir:
- Il y a un problème inhérent qui ne peut pas être résolu
- Tout le monde parle de l’actif
- Investir en actions selon Anthony Bolton
- Vous devez savoir ce que fait l’entreprise en vous appuyant sur votre expertise
- Vous devez savoir ce qui est mal évalué par le marché
- Vous devez vous connaître
En investissement, en financement et en affaires, vous devez maîtriser ces points
- Une vraie compréhension de vos forces et faiblesses
- Capacité à accepter les critiques et à relever les défis
- Contrôle de vos émotions
- Une volonté de rechercher et d’accepter des commentaires
- La capacité de lâcher prise et de dire non
- La capacité de sortir de votre zone de confort pour embaucher et vous développer
- Souciez-vous des besoins de votre personnel et des clients avant les vôtres
- Évolution grâce aux marchés, aux innovations et aux perturbations
- La capacité de vous entourer de personnes talentueuses dans divers domaines
- Gestion de votre ego