– Arthur Schnitzler

Reconfinement, encore

Le Président de la République française, Emmanuel Macron, a décidé de fermer les écoles pour les trois prochaines semaines.

Les enfants vont enfin pouvoir respirer à plus d’un titre. En effet, ils portaient sagement leurs masques chaque jour depuis la rentrée. Pas très utiles les masques apparemment, si le gouvernement ferme les écoles.

Au moins, certains enfants auront le plaisir de retrouver papy et mamie à la maison de campagne. Mais il fallait être rapide car peu après l’annonce, le service de billetterie de la SNCF a été pris d’assaut par les franciliens.

Si l’on voulait faire éclater la bulle immobilière parisienne, on ne s’y prendrait pas autrement.

Ne comptez pas non plus sur l’inflation pour sauver l’immobilier, en tout cas pas dans un pays socialiste.

Lorsque l’inflation fera son grand retour, les investisseurs immobiliers risquent de découvrir le contrôle sur les loyers, façon loi de 1948. En effet, il y a beaucoup plus de votants chez les locataires que chez les bailleurs.

Nous ne pouvons pas décemment parler de l’inflation sans évoquer sa cause. Pas de fumée sans feu… Pas de gueule de bois sans alcool… Pas d’épidémie sans virus…

Sur le front de la dette, Reuters rapporte que :

Dans le même temps, la dette publique a augmenté au niveau sans précédent de 115,7% du PIB en 2020 à comparer à 97,6% en 2019.

La suite de l’histoire est connue : inflation, contrôles sur les prix, augmentation des impôts, contrôles sur les capitaux, coupes dans les services publics, dévaluation, troubles politiques et sociaux.

Jalousie européenne

Mais tant que la carte de crédit fonctionne encore, pourquoi se priver ?

Ainsi, l’ensemble des dispositifs d’aides aux entreprises, salariés, indépendants, commerçants, entrepreneurs, bref à tous ceux qui respirent et sont en âge de travailler… sont reconduits.

De l’autre côté de l’Atlantique, l’administration de Joe Biden joue dans la division au-dessus. En effet, elle a fait voter un plan d’aide de 1,9 billions et en prépare un autre de 2,3 ou 4 billions pour l’infrastructure.

Le président des Français en est malade de jalousie. Il se plaint que l’Europe soit « trop lente, trop complexe, trop sclérosée par la bureaucratie ».

Pour paraphraser un autre président français, « l’Europe, tu l’aimes ou tu la quittes! »

Le Royaume-Uni ne s’en est pas privé. Du reste, ce pays a n’a pas l’air de s’en porter plus mal ni sur le plan économique ni sur le plan sanitaire.

Ceci étant dit, Macron n’a peut-être pas tout à fait tort si l’on en croit le rapport « Perspectives économiques de l’OCDE, Rapport intermédiaire, mars 2021 ». Les États-Unis ont connu une récession de -3,5% en 2020 et auront une forte reprise de 6,8% en 2021. En Europe, la récession a été de -6,8% alors que la reprise sera de 3,9% seulement en 2021.

Il y a donc bien de quoi être envieux.

Rappelons, qu’en 2020, les médias européens s’inquiétaient de la gestion du virus aux États-Unis alors même que leurs chiffres de mortalité n’étaient pas notablement différents… L’histoire leur a donc donné tort.

A la différence des Européens (hors Royaume-Unis), les Américains ont été capables de produire des vaccins efficaces en quelques mois, y compris en partenariat avec des startups européennes. Le résultat : les Américains vaccinent 1% de leur population chaque jour.

A suivre,

Khalid Lyoubi

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– Howard Kunstler

Finement consentants

Personne ne peut prédire l’avenir… sauf ceux qui le font.

Macron tape du poing sur la table face à ce qu’il qualifie de troisième vague. Le gouvernement s’inquiète de la dégradation de la situation dans les hôpitaux. En conséquence, un nouveau confinement va être imposé pour au moins un mois. D’autres états européens prennent la même direction.

Mais qui protège-t-on au juste ? Est-ce la population ou le système de santé ?

La presse agite le spectre du variant britannique, particulièrement traître et perfide.

De son côté, le gouvernement est pris au piège du principe de précaution. S’il l’applique au virus, pourquoi ne m’appliquerait-il pas au vaccin ? Effectivement, après quelques accidents de parcours sur le vaccin britannique, pas très fiable lui non plus, c’est la panique.

Les citoyens sont un peu blasés… Nous ne croyons pas que leur patience va durer éternellement. Mais peut-être nous trompons-nous ?

En tout cas, le Conseil Économique Social et Environnemental vient de publier le résultat de son sondage sur l’instauration d’un laisser-passer sanitaire. 67% des sondés se disent très défavorables à l’instauration d’un passeport vaccinal. C’est plutôt clair.

Horizon de confiance

Les craintes autour des vaccins et les nouvelles mesures de confinement ne sont pas une bonne nouvelle pour les marchés. En effet, il faudra patienter pour la reprise.

Encore des attentes déçues… Peut-être est-ce la raison derrière le plongeon du pétrole aujourd’hui ? A moins que ce ne soit les taux d’intérêt qui continuent leur ascension.

L’optimisme laisse la place au doute. Aurait-on épuisé le stock de bonnes nouvelles ?

La FED indique vouloir maintenir des taux d’intérêt à court terme au plancher jusqu’en… 2024. Que vous placiez sur le marché monétaire ou dans des obligations d’état américaines, la FED vous garantit que vous perdrez de l’argent.

D’ailleurs, certains états ne s’y trompent pas. Reuters nous apprend que :

D’autres, sans acheter davantage d’or, rapatrient leur or depuis les voutes à Londres ou à New York.

L’horizon de confiance se rétrécit entre les états… mais aussi à l’intérieur des pays.

Cordialement,

Khalid Lyoubi

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