– Antonio Gramsci

De plus en plus bizarre

De plus en plus d’indices indiquent que les interventions monétaire et budgétaire de l’année passée ont été excessives. Le Wall Street Journal souligne que les comptes en banques débordent en Allemagne :

De l’autre côté du Rhin, les banques françaises ont d’autres problèmes. Elles demandent un retour d’ascenseur à l’état pour leurs bons services en 2020. D’après Le Monde :

Ainsi, les banques veulent être récompensées pour avoir distribué des fonds qui n’étaient pas les leurs et sur lesquels elles ont prélevé une commission. Un peu plus loin, la journaliste écrit :

Pourquoi l’état et les banques devraient-ils travailler en osmose? Nous nous le demandons. Et pour quels intérêts bien compris?

Du côté des épargnants, la situation est également assez inédite. Même si les taux obligataires ont brusquement augmenté ces dernières semaines, ils restent à des niveaux historiquement bas.

Avec un taux d’intérêt de 1,5% à dix ans aux États-Unis, il faudrait un capital d’environ 3,3 million de dollars pour obtenir un revenu annuel de 50,000 USD.

Mais pourquoi nous préoccuper de ce qui nous tuera dans dix ans alors qu’il y a tellement d’autres choses qui risquent de nous emporter d’ici là ?

Anti-social

En France, les rixes entre bandes rivales ont augmenté de 25% en un an. La corrélation n’implique pas la causalité, mais nous notons que les adultes se font rares dans les rues. Nos jeunes rejouent peut-être sans le savoir la trame de « Sa majesté des mouches ».

Venons-en aux adultes.

Les plus âgés se terrent en attendant le vaccin. La majorité est absorbée par les écrans : télétravail… Netflix… Jeux vidéo… la Bourse… D’autres, plus chanceux, profitent de la nature grâce à leur maison de campagne.

La « normalisation » de l’économie risque d’apporter son lot de surprises. Le conjoint jaloux devra laisser sa conjointe reprendre son activité… Le Millénial ne pourra plus spéculer sur la bourse pendant qu’il sert un plat au restaurant… Les retraités pourront faire leurs emplettes le samedi matin sans être regardés de travers…

Les derniers mois ont créé de nouvelles habitudes et de nouvelles attentes au sein de la population. Personne ne sait vraiment ce qui va en sortir.

Mais si l’on se fie sur l’histoire, les gouvernements vont imprimer des tonnes de monnaie. Les citoyens auront moins confiance les uns dans les autres ainsi que dans leurs institutions et bien sûr leur monnaie. Une chose est presque assurée: le niveau de vie va diminuer.

A suivre,

Khalid Lyoubi

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– G. Michael Hopf

Monnaie fiduciaire

Une expérience unique dans l’histoire de l’humanité se rapproche de son dénouement. Depuis 1971 et la fin de la convertibilité du dollar en or, toutes les devises ne reposent sur rien d’autre que la confiance du public.

Cette confiance peut s’étirer beaucoup plus que nous ne le croyons possible. Il n’y a qu’à observer la patience des populations face aux mesures sanitaires.

Comme l’a dit Voltaire, à la fin, toutes les monnaies de papier retournent à leur valeur intrinsèque : zéro.

Même le Franc Suisse n’est plus ce qu’il était. La Banque Centrale suisse utilise sa monnaie pour acheter des actions de compagnies américaines comme Apple. Ce n’est pas vraiment un vote de confiance pour le dollar.

Que dire de l’euro ?

La monnaie européenne est condamnée à plus ou moins long terme. C’est déjà beau que le continent n’ait pas connu de guerre depuis 75 ans. Pour le moment, ironiquement, la désunion empêche les états européens de s’entendre pour déprécier l’euro.

Actifs tangibles

Faut-il épargner en dollars, en euros, en francs suisses ou bien en Yen ? Malheureusement, nous n’avons aucune idée sur la meilleure devise.

Mais nous faisons confiance aux gouvernements… pour déprécier leur monnaie, certains avec plus d’enthousiasme que d’autres.

Plutôt que de parier sur les taux de change, nous parions sur l’appréciation – en devises – des actifs tangibles : le pétrole, les produits de base, les métaux précieux, et même l’immobilier du moins là où il y a du soleil.

Si nous avons raison, nous ne serons pas vraiment plus riches… Mais le reste de la population sera assurément plus pauvre.

Courage, fuyons

Lawrence Reed explique que l’émergence et la décadence d’une civilisation sont liés au caractère de son peuple.

Que penser du caractère d’une société qui résout un problème de dette avec plus de dette?

Que dire d’une société qui enferme des gens en bonne santé pour protéger les groupes à risques comme nos politiciens et nos stars de la télé?

Cordialement,

Khalid

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